Die Geier kreisen über Miami…
Matthew Martinez ist für einen großen “Private-Equity-Fonds” aus Connecticut tätig. Seine Mission: Fliege nach Miami mit 200 Millionen $ und kaufe dort preiswerte Eigentumswohnungen. “Wir schauen insbesondere auf Käufe über 7 Millionen $, natürlich in bar,” sagt er.
Jack McCabe ist der Mann der in vielen Zeitungsartikeln zitiert wird, wenn es um den Preisverfall von Eigentumswohnungen in Miama geht. Auch er hat einen dieser “Geier-Fonds”, in achtstelliger Größe. Er nennt diesen Fonds den “Opportunity-Fond”
Peter Zalewski hat eine rentable Nische gefunden. Er führt ein Immobilienunternehmen namens “Condo Vultures” (”Eigentumswohnung-Geier”). Es ist ein eingetragenes Warenzeichen. Er hat eine Website und einen blog. Sein Ziel ist es, den Immobilien-Markt in Miami zu günstigen Preisen aufzukaufen.
“Mit unserem Unternehmen haben sich beispielsweise mehr als 40 verschiedene andere Fonds in Verbindung gesetzt,” sagt Zalewski. “Vier sind aus dem Ausland. So verschieden sie sind, alle Fonds sind bereit und fähig zu investieren. Alle wollen bar bezahlen und schnell den Kauf abschließen.”
“Letzte Woche erhielt ich 330 Einheiten aus einem 750-Einheiten-Wohnprojekt in West Palm Beach,” sagte Zalewski. “Ich bot es 29 Hedge Fonds und “Private-Equity-Fonds” an und innerhalb von 45 Minuten erhielt ich vier Antworten.”
Meine Meinung: Diese Eigentumswohnungs-Geier sind dabei, ihr ganzes Geld zu verlieren. Hier der Grund…
Im letzten Jahr schrieb Steve über die Theorie “Guillotine und Sandpapier” von Bob Farrell.
Wenn ein Haussemarkt endet, schlägt zuerst die Guillotine zu. Die Preise stürzen ab. Es geschieht so schnell, man weiß gar nicht, woher der Schlag kam. Die Börse kracht zusammen und fällt durch alle mental gesetzten Stops. Bis man realisiert, was passiert, liegt man schon 50 % oder 75 % im Minus …
Zu diesem Zeitpunkt häufen sich die Abstauber am Markt. Wir nähern uns genau diesem Punkt in Miami.
Der Aufprall ist ebenso heftig. Jetzt liefern sich die Abstauber und die Verkäufer ein Tauziehen. Sie diskutieren … verteilen … streiten…und jeder fragt sich, ob der Markt einen Boden erreicht hat oder nicht. Das erzeugt Volatilität. Es wird viel in der Presse debattiert. Der Markt bleibt im Rampenlicht, auch wenn er zusammengebrochen ist.
Beide Gruppen irren sich. Sie vergaßen das Sandpapier, den (meist abwärts geneigten) Seitwärtstrend.
Zwischen der Guillotine und dem Beginn einer neuen Hausse kommt es zu einer Seitwärtsbewegung.
Im Sandpapier-Stadium bewegt sich der Markt in einer Range, also in einer bestimmten Bandbreite. Die Aufregung um den Crash verflüchtigt sich langsam. Langeweile ensteht. Diese Phase zermürbt jeden, weil die Marktbewegungen stetig sinken. Inflation, Steuern, Zinszahlungen, und Gebühren lassen die Investitionen sinken. Schließlich werfen die Leute das Handtuch und finden einen anderen Markt zum “Zocken”.
Das ist der wahre antizyklische Kauf-Punkt …, wenn sich keiner mehr um diesen Markt kümmert.
“Das Sandpapier”, also Seitwärtsbewegungen können lang andauern. Gold bildete1980 eine unglaubliche Luftblase. Dann platzte sie, und der Kurs fiel von 850 $ auf 450 $ in nur 10 Wochen. Das war die Guillotine. Dann pendelte es 20 Jahre lang zwischen 300 $ und 500 $. Das war das Sandpapier, die Seitwärtsbewegung.. Ja … es brauchte 20 Jahre, um das Interesse für Gold gänzlich zu verflüchtigen. 2000 lag Gold bei 250 $, und die meisten Kapitalanleger hatten vergessen, dass Gold überhaupt als Investition existiert. Sie waren damit beschäftigt, mit Technologie-Aktien zu spielen.
Und dann startete die neue Gold-Hausse.
Wie werden wir also erkennen, wenn es Zeit ist, um in Miami wieder Eigentumswohnungen zu kaufen? Obdachlose werden in die Innenstadt strömen. Der Ort wird schäbig aussehen. Wenn Sie auf einer Party, ihr Interesse am Kauf einer Eigentumswohnung erwähnen, wird jeder über Sie lachen … oder schnell das Thema wechseln.
Wir sind wahrscheinlich noch 10 Jahre davon entfernt. Immobilien-Preise bewegen sich im Schneckentempo.
In der Regel starten Haussemärkte nicht direkt nach der Guillotine. Sie fangen nach dem Sandpapier an. Die Eigentumswohnung-Geier in Miami denken, dass sie klug handeln, indem sie stark im Preis gefallene Immobilien kaufen. Ich wette, dass sie noch das Sandpapier zu spüren bekommen.
Good Investing
Tom Dyson
