Es war 11 Uhr 58 am Freitag, den 16. Oktober 1987 … drei Tage vor einem der größten Marktereignisse in der Finanzgeschichte.
Ich hatte kurze Zeit vorher eine Option auf den S&P 500 gehandelt. Ich kaufte Verkaufsoptionen (Pus) für 1 $ pro Kontrakt - mit einem Gesamtvolumen von 5.000 $.
Von fast genau meinem Kaufzeitpunkt an, begann der Markt zu fallen. Der Trade war sofort gewinnbringend, jeden Tag stiegen meine Optionen. An besagten Freitag - als sich die letzte Handelsstunde näherte - erreichten die Puts einen Kurs von 8 $ pro Kontrakt.
Meine bescheidene kleine Spekulation von 5.000 $ war jetzt 40.000 $ wert …
Plötzlich und unerklärlich schossen die Puts weitere 2 $ nach oben. Ich konnte es nicht verstehen…
Alle meine Computerberechnungen sagten mir, dass der tatsächliche Wert der Puts gerade etwas mehr als 7 $ war …, und hier wurden sie zu 10 $ gehandelt.
Ich starrte direkt ins Atemloch meines allerersten 1000-Prozent-Gewinns. Ich wollte den Trade schon mit einem satten Plus glattstellen. Aber mein Bauchgefühl sagte mir, an dem Trade festzuhalten.
Die Logik jedoch argumentierte auf andere Weise …
Logisch gesehen verzehnfachte ich mein Geld in vier Tagen … und die Chancen standen schlecht für zusätzliche Gewinne.
Logisch gesehen machte es keinen Sinn, den Trade über das Wochenende zu halten.
Logisch gesehen wurden die Optionen um 40 % über dem Marktwert gehandelt - eine absolut lächerlich hohe Prämie. Jeder mit einem gesunden Menschenverstand hätte die Puts verkauft.
Aber mein Bauchgefühl sagte mir, nicht zu verkaufen. Es schrie mich an, den Trade auf alle Fälle zu halten.
Ich erklärte die Logik zum Sieger
Nach mehreren qualvollen Minuten Tauziehen zwischen meinem Verstand und meinen Bauch, erklärte ich die Logik zum Sieger.
Genau um 11 Uhr 58, am Freitag, den 16. Oktober 1987, verkaufte ich meine Puts zu etwas mehr als 10 $ pro Kontrakt. Ich entschuldigte mich von meinem Trading-Pult, rannte zur Herrentoilette, und litt die nächsten zwanzig Minuten, weil meine Eingeweide ihr Missfallen zu meiner Entscheidung ausdrückten.
Was am nächsten Handelstag geschah, ist legendär …
Am Montag, den 19. Oktober 1987 brach die Börse zusammen:
* Der Dow verlor 513 Punkte - der größte prozentuale Tagesverlust in der Geschichte des Aktienmarktes (22.6 %!)
* Und die Puts, die ich gerade verkauft hatte, wurden zu 120 $ pro Kontrakt gehandelt.
Am Dienstag, den 20. Oktober 1987, als die Investoren morgens zu jedem Preis Put-Optionen kaufen wollten, wurden meine Puts, die ich gerade für 10 Dollar verkauft hatte, mit 160 $ pro Kontrakt gehandelt.
Die Puts, mit denen ich mein Geld verzehnfachte - ein Gewinn von 45.000 $ - waren jetzt 800.000 $ wert!
Das ist die Art von Trade, aus der Legenden gemacht werden …, und während diese Erfahrung zur damaligen Zeit für mich sehr schmerzhaft war, versorgte sie mich mit einer der besten Lehren meiner Karriere (im Rückblick, natürlich):
Lassen Sie Gefühle oder Ahnungen nie über Logik und Strategie siegen. Mit der ganzen Hysterie während des Crashs hätte ich ich sehr viel verlieren können.
Ich war damals 23 Jahre alt. Logik hat sich seitdem in vielen Trades als der bessere Partner erwiesen….
So …, während ich mich gelegentlich selbst verfluche für die 800 Tausender, die ich manchmal (bei Tagträumen) in Stapeln auf meinem Küchentisch sehe, freue ich mich, dass ich damals ausgestiegen bin. Denn es gab viele Gelegenheiten, an denen mich der Markt verprügelt hätte, wenn ich nur meinem Bauch gefolgt wäre. Und ich habe den damaligen entgangengen Gewinn mit einigen großen Gewinnen wieder wettgemacht, indem ich bei meiner Handelsstrategie geblieben bin.
Wann immer die Logik eine Richtung vorgibt und Ihr Gefühl stark in die Gegenrichtung will, dann schenken Sie der Logik etwas mehr Aufmerksamkeit. Selbst wenn Gold und andere Rohstoffe kürzlich etwas nachgegeben haben, so sagt uns die Logik, das dies einfach eine Korrektur ist. Kluge Händler werden diese Kursschwankung als Chance sehen.
Good trading,
Jeff Clark
