Minus 10% seit Jahresanfang… das ist die Bilanz für den MDax, den kleinen Brudes des Deutschen Aktienindex (DAX). Der Dax verlor übrigens im selben Zeitraum „nur“ 3,5%.
Direkt verwunderlich ist es nicht, dass der etwas volatilere MDax in unsicheren Zeiten mehr Federn lässt als der Dax. Kleinere Werte mit weniger Marktkapitalisierung neigen logischerweise eher dazu, stärkere Kurshüpfer zu vollziehen als große Schwergewichte. Betrachten wir die beiden Indizes im Chart-Vergleich seit Beginn der Hausse 2003:
Wie Sie im Chart erkennen, verlaufen der MDax (Candlestick-Chart) und der Dax (blauer Linienchart) in dieser Einstellung bis ins Jahr 2004 in etwa gleichförmig. Im Frühjahr desselben Jahres koppelt sich der MDax dann vom Dax ab (blauer Pfeil) und läuft ihm streckenweise mit großem Vorsprung davon. Entscheidend:
Zumindest in dieser Zeiteinstellung hat sich die MDax-Entwicklung wieder an den Dax angeglichen. Zu erkennen ist dies auch durch die Divergenz der beiden roten Linien am rechten Chartrand. Zoomen wir den Chart etwas näher:
Wie bereits in einer der letzten Ausgaben der Geldanlage-Strategie dargestellt, befindet sich der Dax (blau) seit Sommer letzten Jahres in einer Art „verjüngenden“ Seitwärtstrend (optimistisch ausgedrückt ist es ein ansteigendes Dreieck…). Der MDax dagegen tendiert eindeutig abwärts und verliert seit seinem Hoch vom 13. Juli 2007 über 21%.
Der Punkt ist: Sollten sich die Weltbörsen beruhigen, kann es dem MDax dann gelingen wieder in die alte Aufwärts-Spur gelangen?
Nun, darauf würde ich nicht wetten. Ich würde also nicht behaupten, dass dem MDax erneut eine nennenswerte Outperformance gegenüber dem Dax gelingen wird. Allerdings würde ich darauf wetten, dass einige der Einzelwerte zu sehr abgestraft wurden und nach der Kursbereinigung zu alter oder neuer Stärke zurückfinden werden. Jetzt wird es spannend:
Gewinner und Verlierer im MDax
Welche (und wie viele) der einzelnen MDax-Aktien konnten sich in der aktuell laufenden Korrektur vom Rest absetzen und positiv abschneiden? Welche liefen besonders schlecht?
Jetzt schätzen Sie einmal: Wieviele der 50 MDax-Werte können seit dem 13. Juli letzten Jahres einen Anstieg verbuchen, wie viele sind gefallen?
(Kleiner Hinweis: Von den 30 Dax-Werten sind seit dem 13. Juli elf Aktien gestiegen und neunzehn gefallen… also etwa ein Drittel der Einzelwerte sind heute günstiger als im letzten Sommer)
Also, wie viele der MDax-Werte sind gestiegen?
Zwei.
Es ist der unglaubliche Trendfoler K+S mit plus 47% und Fresenius mit kaum nennenswerten 0,42%. Nebenbei bemerkt: Die durchschnittliche Jahresrendite bei K+S in den letzten 5 Jahren für den Anleger liegt bei über 50% !!! Insgesamt hat sich die Aktie in den letzen Jahren fast verzehnfacht…
Alle anderen MDax-Werte liegen teilweise recht deutlich im Minus. Angefangen mit der IKB Industriebank. Ok, das ist bekannt, insgesamt verbucht die Aktie seit dem 13. Juli minus 76,38%.
Aber wussten Sie, dass…
Klöckner 64%
Heidelberger Druck 53,59%
Praktiker (die heute noch weiter abgestraft werden) 50%
Pro Sieben Sat 1 48,90%
Arcandor 47,36%
Arques 45,15%
MLP 42,5%
Pfleiderer 42,4%
Salzgitter 42,13%
Rheinmetall 38%
Deutz 35,06%
usw….
an Wert verloren haben?
Sicherlich, einige dieser Werte werden sich vermutlich nie wieder erholen oder gar wieder zu ihren Höchstständen zurückkehren.
Aber ebenso wahrscheinlich ist es, dass unter den Verlierern ein unglaublicher Turnaround-Kandidat zu finden ist und einige Werte wieder in die alte Erfolgsspur zurückkehren.
Warten Sie also ab, bis sich die Wogen geglättet haben und schauen Sie sich einmal besonders gebeutelte MDax-Werte an, die langfristig überzeugen könnten. Salzgitter (wie erwähnt 42% minus seit 13. Juli) zum Beispiel hat aktuell ein KGV bei 7 und testet gerade die Unterstützung in der 85-Euro-Zone (von Ende 2006…).
Wie gesagt: Erst abwarten, dann zuschlagen.
Viel Erfolg an der Börse
Ihr
Tom Firley
PS: Schauen Sie sich auch einmal einen längerfristigen (5 Jahre) Chart der K+S-Aktie an. So etwas finden Sie eher selten…
