Als ich Anfang der 90er Jahre als Börsenmakler arbeitete, nannten wir einen Mann im selben Atemzug wie die Kapitalanleger John Templeton und Warren Buffett. Wenn einer von diesen Investoren etwas kaufte, musste man wenigstens den Grund herausfinden…
Dieser Mann war der legendäre Value-Investor Jean-Marie Eveillard …
Leider zog sich Jean-Marie vor ein paar Jahren zurück. Aber jetzt ist er zurück, er hat kürzlich einem fünfjährigen Engagement als Fondsverwalter zugestimmt.
Jean-Marie’s Erfolge sind unglaublich … er managte den internationalen First Eagle Global Fund (SGENX) mehr als 25 Jahre lang … von den 70er Jahren bis vor ein paar Jahren.
US-Aktien haben in den letzten Jahrzehnten allgemein die internationalen Aktien geschlagen. Aber das hinderte Jean-Marie nicht, noch außergewöhnlichere Ergebnisse zu erzielen… , die Jahresrendite des Fonds lag seit Anfang der 70er Jahre bei außergewöhnlichen 16 %.
Ja, das ist ein außergewöhnlicher Erfolg. Aber noch außergewöhnlicher war, dass er dieses Ergebnis mit sehr wenig Risiko erreichte. Gemäß der Fortune-Ausgabe vom 25. Juni verlor sein Fonds “nur zweimal während seiner Amtszeit: geringfügige 1,3 % im Jahre 1990 und 0,3 % im Jahre 1998.” Es ist einfach nur erstaunlich, dass Jean-Marie während dieser Zeit große Verluste mit seinen internationalen Aktien vermeiden konnte.
Fortune fragte Jean-Marie (in Europa geboren), warum er aus dem Ruhestand zurück kam. Er sagte, dass er zurückkam, um die Fonds zu schützen, die “ein bisschen wie meine Babys sind.”
Er sagte auch: “Eine Idee der Amerikaner - etwas sehr Positives, denke ich - ist es, dass Gott uns nicht auf diese Erde brachte, um nichts zu tun. Egal in welchem Alter. Wohingegen Europäer glauben, dass, sobald Sie in Pension gehen, es nicht falsch ist, einfach nichts zu tun.”
Jean-Marie sagte, dass er momentan noch keine Wohnbau-Aktien kauft. Er denkt, dass der “Private Equity-Boom” schlimm enden wird. Er mag Gold als Portfolioversicherung. Er geht zu Versteigerungen, um (wie ich) Sammlerstücke zu kaufen, und er geht mit der Aktienbörse momentan sehr vorsichtig um, weil er denkt, dass Aktien jetzt etwas teuer sind.
Einige preiswerte Aktienbörsen, die er momentan mag, sind Südkorea und Japan.
Herr Eveillard, wir freuen uns sehr, dass Sie zurück sind. Die Wall Street hat so wenige brilliante Denker, es ist schön, einen Rückkehrer zu sehen.
Good Investing,
Steve
